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宁波水表过会!408名员工18年前1000万入主,如今29亿估值登陆A股

今日上会的宁波水表(834980.OC),带着632名股东,其中还包含8名三类股东,成功过会!

自金力永磁过会之后,集邮党又等来了久违的好消息。

宁波水表历史沿革复杂,前身是地方国企,经历了国企改制,挂牌新三板到IPO成功过会,这一路走来,可以说着实不容易。从国企改制后的股东确权问题到新三板公司特有的三类股东问题,宁波水表过五关斩六将。

虽然股东确权难度不小,但花费1年多的时间,最终还是搞定了;IPO碰到三类股东穿透核查问题,虽然3000股的三类股东写满了整整7页招股书,但好歹层层穿透能够核查清楚,并且辛苦没有白费。

办法总比困难多,你说是吧?

难怪有市场人士感慨,从历史沿革复杂,300多名股东确权,再到三类股东穿透核查……宁波水表过会,活生生一个励志故事!

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18年前国企改制,

408名员工980万买下宁波水表厂

宁波水表,司如其名,干的就是机械水表和智能水表的研发、生产、销售。前身是1958年1月成立的宁波水表厂,地方国营企业。

招股说明书显示,现在的实控人张世豪等5人,在宁波水表厂2000年国企改制时均为企业高管。

2000年9月份,宁波水表厂股份制改革,张世豪等408名自然人作为发起人,发起设立宁波水表股份有限公司,408名自然人以现金认购全部股份。

2001年10月30日,宁波市国有资产管理局同意转让宁波水表厂国有资产。当时宁波水表厂经总资产7855万元,总负债3190万元,评估净资产为4665万元。经剥离、提留、调整后的净资产为1089万元。

宁波市国有资产管理局还给这些员工打了个折,如果在批复后15日内如一次性付清价款的话,会给予10%的优惠,优惠转让价为980.53万元。

就这样,宁波水表厂如众多国企改制一样,变成了“崭新”的宁波水表。

/02/

挂牌新三板,

358名股东确权耗时1年多!

不少国企改制的企业都存在这样的问题——股东太多,若干年后进行股份确权时,很多股东可能都找不到人了,宁波水表也不例外。

年份久远,股改后至2016年1月新三板挂牌前,十几年间,个人股东间进行了多次股权转让,有些股东已经过世,并且还存在股份代持的情况。

因此股份确权相当复杂,直到挂牌新三板后才100%完成。

2015年3月28日起,宁波水表通过在《宁波日报》公告、电话通知、短信通知等多种方式向股东传达股份确权的通知,说明本次确权的目的、时间、地点及材料要求,敦促股东参与确权。

《公司法》规定未上市公司股东人数不得超过200人,因此宁波水表历史上存在代持情况。最终,332名股东在律师全程见证下互相签署《解除股权代持协议》、《股份确认函》。

股改后,还有8名股东去世,这又需要律师等核查一系列继承人身份证明、股东死亡证明、继承人与死亡股东的亲属关系证明、遗嘱等文件,并对股份继承进行公证,签署《解除股权代持协议》、《股份确认函》。

读懂君在招股书中看到,截至挂牌新三板公开转让时,宁波水表已确权357名股东,确权比例为99%。那时已花费了10个月的时间。

所有股东的确权在2016年5月才完成,花费的时间总计为1年2个月。

/03/

3000股三类股东最多穿透9层,

写满7页招股书!

作为全球单体规模最大的水表制造基地,宁波水表的业绩表现良好,2015年净利润已达9356万元,挂牌后不久,公司便开始了IPO辅导。

因此,尽管协议转让,宁波水表的二级市场成交也很活跃,最新股东户数为632名,较挂牌初期的358名增加了274名。

2017年5月22日,宁波水表递交了IPO申请,随后停牌,当时宁波水表的总市值为28.56亿元,市盈率22倍。

也因为成交活跃,这632户股东中,不仅有个人投资者、机构投资者,也有三类股东,共8名,总共持有23.2万股,持股比例仅0.198%。

当时带有三类股东的拟IPO公司“前途未卜”,好在2018年1月12日证监会发话,只要满足条件的三类股东,都没有问题。宁波水表一刻也没有耽搁,1月19日便预先披露更新了招股书,将8名三类股东穿透核查清楚。

从申报IPO到预先披露更新只用了8个月的时间, IPO比当初挂牌股东确权还要快,这么看,IPO哪有那么难?

话虽这么说,但不要小瞧三类股东,持股虽少,可层层穿透核查工作量大呀。

宁波水表的三类股东中,最复杂的是海润养老润生一号私募证券投资基金,只持有3000股,但最终出资人近200名,出资结构层层叠叠,最多的穿透到了第9层,核查详细整整写满了7页招股书。

某公募基金新三板业务负责人曾告诉读懂君,他们一个200人的产品穿透完成就用了两个多月的时间。

虽然每家公司的情况不能一概而论,但个中耗费精力绝对不小。这仅持有3000股的三类股东,给宁波水表的IPO增加了不少困难。

赶上今年IPO的严峻形势,要求“主8创5”,好在申报主板的宁波水表,2017年营收8.14亿元,扣非后净利润1.13亿元。

难怪有市场人士感慨,从历史沿革复杂,300多名股东确权,再到三类股东穿透核查……宁波水表过会,活生生一个励志故事!

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