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并表标的净利较承诺差7000万 朗玛信息玩变脸财技营收缩水26亿

  长江商报消息 □本报记者魏度 实习生 万少青

  一年之间,从宠儿到财务报表的弃子,朗玛信息(300288.SZ)在医药电商身上大玩业绩变脸财技。

  长江商报记者通过朗玛信息发布业绩快报修正公告发现,相较2个月之前的业绩快报,营业收入少了26.41亿元,2.24亿元的投资收益也没有了。

  短短2个月,经营业绩大变脸,朗玛信息解释称,因相关政策及有关要求发生变化,2017年度医药电商报表不纳入公司合并报表范围。

  医药电商于2015年由朗玛信息与贵阳医管集团合资组建,曾是朗玛信息的宠儿。去年3月,朗玛信息通过协议方式实现了对医药电商的控制,并将其纳入合并报表范围。

  并表医药电商后,朗玛信息的资产规模、营业收入等大幅攀升,并形成了2.24亿元的投资收益,大幅提振了公司业绩。

  短短一年之间,朗玛信息为何将医药电商“出表”呢?

  昨晚,一投行人士向长江商报记者称,或许有政策上的因素,更大可能是医药电商的业绩不及预期。

  长江商报记者注意到,并表之前,医药电商方曾给出较高的业绩承诺,但在2017年度,医药电商的营业收入完成率仅为76.17%。与此同时,并表之后,公司的应收账款、存货、资产负债率大幅攀升,财务压力不小。

  昨日下午,针对业绩变脸等问题,朗玛信息证券部一女士称,目前处于2017年年报披露窗口期,不便解释。

  医药电商意外出表,营收缩水26亿

  短短2个月时间,朗玛信息迎来了经营业绩的巨变。

  根据公司公告,今年1月29日,朗玛信息发布了令人欣喜的业绩快报。公告显示,2017年度,公司实现营业收入30.60亿元,较2016年的3.98亿元增长了6.69倍;净利润3.25亿元,同比增长2.82倍。

  公司解释称,经营业绩大幅增长,主要是将参股公司医药电商纳入了合并报表范围。2017年,医药电商贡献营业收入26.66亿元,同时,去年3月至12月,医药电商贡献净利润4053.97万元,加上医药电商从权益法核算到并入合并报表产生当期投资收益约计2.24亿元。

  并表之后,公司的总资产也同比增长了2倍,医药电商贡献了27.43亿元。

  总资产、营业收入、净利润倍增,朗玛信息的财务报表足够靓丽了。

  不过,美好总是很短暂。仅过2个月,朗玛信息新的公告将此前的重大利好一笔勾销。

  前晚,公司发布的业绩快报修正公告显示,2017年度,医药电商不纳入合并报表范围,因此,营业收入下调至4.18亿元,一下子缩水26.41亿元;净利润下修至1.02亿元,2.24亿元没了。调整之后,营业收入同比仅增长5.13%,净利润则增长19.35%。

  对于医药电商不纳入合并报表范围,朗玛信息解释称,因相关政策及有关要求发生变化,从维护广大投资者利益的角度出发,对公司合并报表范围进行了调整。

  业绩巨变传导至二级市场的是股价大幅下跌。

  昨日,A股走势比较好看,沪指大涨1.66%,深指大涨112.24点,大部分公司股价收阳。而朗玛信息大幅低开,盘中最低至22.10元,尾盘有所反弹,收报22.63元,跌幅为4.31%,盘中最大跌幅为6.55%。

  出表或因业绩不及预期,营收较承诺少8.34亿

  医药电商的出表,真正原因或是经营业绩远不及预期。

  医药电商成立于2015年10月8日,由朗玛信息与贵阳医院管理集团(简称“医管集团”)投资5000万元组建。2016年5月,朗玛信息对其增资9800万元。当年12月1日,医药电商完成对贵州康心药业的全资收购。

  系列变动后,截至2017年初,医管集团、朗玛信息和自然人吴文生分别持股医药电商35.7%、34.3%、30%。

  2017年3月,朗玛信息与吴文生在医药电商上结成一致行动人,基于此,朗玛信息从当年3月1日起将医药电商并表。

  上述并表源于吴文生做出的高业绩承诺,即2017年至2020年,医药电商的营业收入分别不低于35亿元、45亿元、55亿元、65亿元,净利润分别不低于1.1亿、1.35亿、1.6亿、1.8亿元。

  朗玛信息也对医药电商充满期待。朗玛信息曾在财报中称,医疗改革背景下,推行两票制是大势所趋,并表后,有助于医药电商做大做强。同时,医药电商也为其未来探索医药与医疗协同发展提供基础。

  实际上,医药电商的资产规模、盈利能力等远高于朗玛信息。并表之后,朗玛信息的资产规模、营业收入、净利润等暴增。2016年,朗玛信息的总资产为13.70亿元。并表之后的2017年一季报显示,总资产猛增至33.23亿元,

  按照朗玛信息当初的设想,如果医药电商顺利实现业绩承诺,降为公司营业收入增加35亿元,净利润增厚3.44亿元(会计计算方法调整的2.24亿投资收益加1.1亿元净利)。

  不过,从目前的迹象看,医药电商远未达到业绩承诺。

  根据公开数据,长江商报记者估算,2017年,医药电商实现的营业收入为26.66亿元,较承诺的35亿元差8.34亿元。去年3月至12月,其实现的净利润为4053.97万元,与1.1亿元的承诺相差6946.03万元。显然,2017年前2个月,医药电商不可能实现近7000万元的净利润。

  由此可见,医药电商的经营业绩未实现业绩承诺,仅从营业收入来看,完成率也只有76.17%。

  其实,医药电商的盈利能力原本就不强。

  数据显示,2016年前9个月,其营业收入为2.01亿元,净利润只有2212.29万元。

  一投行人士向长江商报记者表示,朗玛信息原本想通过协议控制途径实现对医药电商的实际控制,并表之后大幅提振公司规模和业绩,只是没想到医药电商的业绩不及预期,希望落空后,只好将其出表。这一进一出,足见其高超的财技。

  并表后董监高密集套现近2亿元

  医药电商一进一出之间,朗玛信息的董监高完成了高位套现。

  长江商报记者注意到,历经2016年底高送转后,朗玛信息的股价一直在低位徘徊。去年4月19日为22.32元,为当时低点。随着2016年度年报及2017年一季度披露,医药电商进入报表增厚业绩,公司的股价一改此前一蹶不振的疲态,开始掉头向上,至去年8月9日,股价触及37.34元,涨幅为67.29%。

  伴随着股价的大幅上涨,公司的董监高密集上演减持套现大戏。

  进行减持操作的主要有董事、副总经理靳国文,监事会主席史红军,董事、总经理黄国宏。

  据长江商报记者不完全统计,去年一季报披露后,靳国文进行了15次减持操作,套现约5595万元,史红军进行了6次减持操作,套现约2479万元。黄国宏减持两次,减持337.95万股,套现约7975万元。

  随着董监高的密集减持,朗玛信息的股价不断回落,一度下探至20.50元。

(责任编辑:admin)